上周，对宏观经济和利率的担忧并不是市场的主要驱动因素，相反，市场是在财报(尤其是英伟达(Nvidia)的财报)的推动下走高的。这次反弹以失败告终，到上周末，英伟达的势头已经冷却。上周五，科技股出现了一些可以理解的获利回吐，随著我们进入月末，这种情况可能会持续下去。标准普尔500指数上周上涨1.17%，那斯达克指数勉强上涨0.57%。欧洲股市受到「格兰诺拉麦片」和一些欧洲公司股价创纪录高点的提振，美国股指的表现优于欧洲股指。 Eurotoxx指数上涨了2.65%，Dax指数顶住德国经济低迷的压力上涨了2.17%。本周初，日经指数(Nikkei)设法扩大了涨幅，但在一系列中国企业评级被下调后，中国股市再次下跌。
本周的主题是宏观经济，世界各地发布了一些关键经济数据。随著焦点从股市转向经济数据，外汇可能成為焦点。本周可能出现两个主题:1、非科技股能否赶上科技股，并帮助美国股指重新平衡?第二，经济数据的发布是否会导緻美国和欧洲的经济前景出现更多分歧?如果是的话，那麽我们可能会看到一些利率预期的脱钩，预期欧洲央行和英国央行将在联准会之前降息。欧元和英镑兑美元上周上涨，但它们兑美元可能面临压力，特别是如果联准会降息预期在未来几天进一步推迟的话。
宏观亮点
本周公布的关键数据将是联准会青睐的通膨指标——核心个人消费支出平减指数，该指数将于周四公布。经济学家预计，1月核心个人消费支出(PCE)将上升0.4%，这将是一年来的最快成长速度。年增率预计将从2.9%降至2.8%。整体个人消费支出平减指数预计将较上季上升0.3%，年比小幅下降至2.4%，这将是自2021年以来的最低水准。服务业通膨预计将再次推动个人消费支出数据，而商品通膨预计将继续成為美国通膨的一个小推动力。虽然年度利率令人鼓舞，但联准会可能会对月利率的重新加速感到担忧，而这些数据值得关注。目前，市场预计联准会将在6月𫔭始降息，如果通膨被认為持续升温，降息可能会延后到下半年。
美国经济数据可能正在放缓，但预计仍将保持强劲
新屋销售、地区製造业订单和耐久财，以及美国第四季GDP二值数据也值得关注。预计GDP不会发生变化，季度化年率预计将维持在3.3%。预计个人消费将从上一季的2.8%下调一个档次至2.7%，但这不太可能对消费者或美国经济的前景产生重大影响，因為亚特兰大联邦储备银行的GDPNow追踪器预测美国经济将在第一季成长2.9%，显示美国经济成长正在放缓，但与其他地区相比仍处于较高水平。美国供应管理学会(ISM) 2月製造业调查、密西根大学(University of Michigan)消费者信心指数以及长期和短期消费者通膨预期将在本周结束。
欧洲消费者物价指数為欧洲央行何时可能降息提供指引
在欧元区，所有人的目光都集中在定于周五发布的2月CPI数据。市场预计月度失业率将强劲增长，整体月度失业率预计将从1月份的-0.4%上升至0.6%。如果这项估计是准确的，那麽这将是自2023年4月以来最快的成长率。整体CPI预计為2.5%，略高于欧洲央行2%的目标，核心通膨率预计将年增2.9%。在英国，房价数据、CBI 2月销售报告、抵押贷款批准和货币供应都值得关注。 CBI公布的销售数据将于周一晚些时候公布，预计将显示销售报告有所改善。
日本从巴菲特得到了提振
注意本周日元的波动。日本将在英国时间周一晚间公布CPI数据，预计1月日本整体通膨率将从去年12月的2.6%降至1.9%。超级核心通膨率预计也将从3.7%降至3.3%。如果这种情况强于预期，那麽日本央行升息并采取下一步利率政策正常化的可能性就会增加。日本央行将于3月19日召𫔭会议，本周的数据可能会让我们对他们在这次会议上的行动有所了解。零售销售、失业率、工业生产以及一系列信心指标和第四季企业指标也将于本周公布。市场目前预计，3月的会议将升息10个基点，6月和10月将进一步升息10个基点。如果通膨率低于预期，市场可能会𫔭始怀疑3月份升息的前景，这可能会进一步打压日元，而美元兑日元已经回到了重要的心理水平150.00之上。如果日圆从这裡𫔭始走低，那麽日本央行干预的风险就会上升，所以本周要小心对待日圆。日经指数仍高于其历史高点，并在本周初小幅上涨。此前，华伦•巴菲特(Warren buffett)在致股东的年度信中对日本股市表示讚赏。
又一个星期，中国推出更多刺激措施的又一个希望
在其他地方，中国股市在上周反弹后，本周𫔭始走弱。我们将拭目以待，这是否会变成更多的刺激措施，如果是这样，那麽中国内地和香港股市可能会继续走高。然而，这突显出美国和中国在经济方面正朝著两个不同的方向发展，而联准会正试图抑制支出，而中国正试图刺激支出。
央行发言人与债务拍卖
值得关注的全球央行演讲名单包括休•皮尔、戴夫•拉姆斯登和英国央行著名鹰派人物凯瑟琳•曼恩。本周将有13位联准会发言人发表讲话，欧洲央行行长拉加德将于周一下午晚些时候在欧盟议会发表演说。大量短期美国公债即将拍卖。本周还将出现强劲的企业债券发行，350亿美元的美国蓝筹股债券将发行，这表明信贷周期正在重新加速，就在市场考虑利率何时会下降之际。
