市场
从表面上看，周五的就业数据好于预期。这导致收益率在全天走高后暂时飙升。随著市场消化这份报告，劳动市场降温的证据出现了。例如，家庭调查显示的就业率急剧下降，这可能是值得警惕的原因。参与率的意外下降也是如此。不管是哪种情况，再加上后来令人失望的美国服务业ISM，殖利率甚至出现了反向飙升。 12月份的整体数据从52.7降至50.6，显示仅有小幅扩张。侭管支付价格维持在相当高的57.4，但新订单却意外地从55.5降至52.8。随著就业数据从悬崖跌落至收缩区域(从50.7降至43.3)，未来可能会出现麻烦。但在折现了过多的货币宽鬆政策后，殖利率从低点反弹，这可能证明了市场的新反应功能。联准会的萝莉·佩斯特·洛根暗示，关于放缓季度(目前為每月950亿美元)的辩论可能在近期𫔭始，但这也没有阻止盘中的反弹。美国公债殖利率最终收在持平(2年期)和上涨5个基点(30年期)之间。德国公债殖利率部分错过了美国的复甦，但仍上涨了2.6至3.8个基点。美元上下波动，但最终是因為就业数据和ISM报告都没有发布。欧元兑美元收盘持平于1.094。美元指数稳定在102.41，美元兑日圆接近但低于145。英镑的表现优于全球同行，使欧元兑英镑进一步走低，接近0.86的大数字。欧洲股市下跌1%以上，至0.2%，华尔街以小涨结束了糟糕的一周。不过，这并没有為亚洲股市带来太多喘息的机会。他们中的许多人亏本经营，尤其是在中国和香港。今天的经济日曆几乎没有提供指导市场的资讯。欧盟委员会(European Commission)将发布经济信心指数，而联准会(Fed)将发布经济展望。周四的美国CPI标誌著本周的顶点，联准会的威廉斯和欧洲央行的莱恩、施纳贝尔和维勒罗伊的演讲也值得一提。今天，我们预计技术交易将占据主导地位。我们坚持认為，市场已经消化了联准会和欧洲央行过多的宽鬆政策，一项反措施可能正在实现。美国10年期公债殖利率上周收在4%以上，这是一个技术性胜利。下一个阻力位于4.08%左右，这标誌著2023年上半年主导的横向交易区间的上限。去掉4.25%将进一步大幅改善画面。德国10-y的第一阻力约2.20%。欧元兑美元的短期走势侷限于1.09/1.10的狭窄交易区间。
新闻与观点
毕马威和REC发布了最新的就业调查报告。尤其是永久职位，但临时工的帐单收入在12月份再次下降，侭管降幅低于11月份。疲软的经济需求影响了招募决定。整体职缺在过去四个月中第三次小幅下降。随著裁员和招聘放缓推高劳动力供应，候选人数量继续快速上升。到目前為止，酒店和餐饮业的短期职缺成长最快。同时，建筑业和零售业对临时工的需求降幅最大。起薪通膨率从11月𫔭始上升，整体很快，但仍是2021年3月以来的第二慢。
捷克央行副行长Zamrazilova昨日表示，如果通膨下降速度慢于预期，CNB可能会坚持小幅下调政策利率25个基点。她认為，如果下降得更快，有时会出现更大幅度的下降。 CNB在2023年的最后一次政策会议上首次降息25个基点(6%至5.75%)。上周五的会议纪录显示，内部对降息速度有些分歧。 Zamrazilova补充说，随著1月强于预期的重新定价的可能性相当低，近期发生工资-价格螺旋的风险可能会进一步降低。另一方面，捷克的公共财政代表著长期通膨风险。
