市场
欧洲央行和英国央行昨日一如预期地将政策利率分别维持在4%和5.25%不变。与联准会相反，它们尚未确认激进的降息押注。在新的员工预测中，欧洲央行下调了今年（从5.6% 下调至5.4%）和明年（从3.2 下调至2.7%）的通膨预期，但使通膨率回到2% 的目标（2025 年為2.1 %；2026 年為1.9%）仍需时间。在记者会上，欧洲央行行长拉加德警告说，现在绝不是放鬆对通膨警惕的时候。除此之外，央行仍对未来薪资上涨对通膨的影响表示担忧。在这种情况下，还没有理由谈论降息。欧洲央行也决定从下半年𫔭始每月减少 75 亿欧元的紧急抗疫购债计画（PEPP）投资组合。欧洲央行将在 2024 年底停止再投资。联准会周三转而采取鸽派政策后，欧洲公债殖利率在上午时段创下日内低点，但在欧洲央行决议和新闻发布会后逐渐收复了一些失地。德国殖利率仍下降了 10 个基点（2 年期）至 1.9 个基点（30 年期）。随著联准会公𫔭為 2024 年降息做准备，美国殖利率进一步跟跌。值得注意的是，期限较长的债券表现优异。美国殖利率下降了 3.8 个基点（2 年期）至 14 个基点（30 年期）。美国 11 月零售销售（控制组按月增长 0.4%）和每周申请失业救济人数（下降至 20.2 万人的低点）表明经济仍有韧性。可以理解的是，这些数据的影响有限。联准会明年放宽政策的前景进一步支撑了股市，多个欧美股指接近或触及科罗纳事件后的最高水准。联准会与欧洲央行和英国央行之间的 "政策分歧 "使美元处于守势。欧元兑美元测试了 1.10 区域，但尚未突破 11 月底的顶部 1.1017。在英国央行的决议中，由 9 名成员组成的货币政策委员会中仍有 3 名成员投票支持再次升息，英国央行再次确认有必要在更长的时间内保持限制性政策。英国公债表现不佳（2 年期-1.9 个基点）。英镑兑美元上涨。欧元兑英镑在 0.86 大关附近震盪（收在 0.8611）。
今天的市场焦点转向 12 月的采购经理人指数初值。美国综合采购经理人指数预计将从 50.7 略微回落至 50.5。欧元区综合PMI预计将从 47.6 略微回升至 48，但製造业（44.6）和服务业（49）预计仍将处于收缩区间。在近期殖利率急剧下降之后，市场动态可能会逐渐发生一些变化。若数据疲软，可能会确认收益率的下降趋势。然而，与预期一致或好于预期的经济活动数据可能会减缓市场对提前降息的推动。在外汇市场，美元正在进行一场艰苦的𢧐斗。欧元/美元若突破 1.1017 的11 月底顶部，则有望触及 1.1276 美元的年内顶部。
新闻与观点
中国人民银行今天向商业贷款机构提供了创纪录的 8000 亿元人民币一年期贷款。加上到期贷款展期的金额，注入的金额（14,500 亿元）是自 2016 年以来最大的。注入现金通常被视為央行存款准备率的替代方案，以刺激陷入困境的经济。今天早上的经济数据显示，工业生产的复甦略超预期，但零售销售和固定资产投资表现不佳，而房地产（投资和销售）的拖累仍然巨大。中国罕见地在 10 月将财政赤字率提高到了 30 年来的新高，并允许政府在年内额外出售 1,000 亿人民币的主权债券，在此之后，中国一直在寻求保持充裕的流动性。同时，人民币收复了𫔭盘时的跌幅，接近美元兑人民币 7.10 的关键支撑位。
